Trading Strategie Makro

Wat is Makro Trading? C apture die groot beweeg deur die bestudering van die langtermyn-ekonomiese kragte agter die mark Makro Handelaars kyk vir patrone in die onderliggende fundamentele ekonomiese data en diegene wat om te verwag beweeg in verwante finansiële markte. Omdat ekonomiese data is vol misleidende data (waarde vir 'n raserige & rsquo;), is Makro Handelaars gedwing om te kyk vir 'n breë tendense. 'N tendens van stygende werkloosheid, ander dinge gelyk, sal 'n tendens van stygende Bond termynmark skep. So as Bond pryse val, terwyl groei stol dan is daar 'n verskil - 'n handels geleentheid. In die praktyk, moet handelaars om die teenstrydighede tussen 'n mengsel van ekonomiese data en 'n mengsel van markte raak te sien. Dit is makliker as wat dit klink. Die Makro Trader doesn & rsquo; t nodig het om 'n ekonoom te wees. Daar is 'n enorme bedrag van makro-ekonomiese diskoers in die media om die denke vir die handelaar te doen. Sy probleem is om die hoeveelheid inligting wat hy het beperk eerder as verhoog dit. Hy moet duidelikheid. Makro Handelaars moet verstaan ​​en verwag dat die optrede van die groot spelers soos regerings, die Wêreldhandelsorganisasie en OPEC. Hierdie groot spelers het toegang tot ekonomiese hefbome wat hulle kan trek direk invloed op die handel markte. Dit wissel van die verhoging of verlaging van rentekoerse tot die beperking van die verskaffing van 'n skaars kommoditeit waaroor hulle beheer soos olie of goud of hulp. Groot spelers word gedryf deur sosiale ekonomiese en politieke kragte wat die handelaar moet verstaan. Gebruik marksentiment om jou ambagte tyd voor Nadat het 'n wanverhouding tussen die ekonomie en die markte, die handelaar moet 'n verandering in sentiment of markverwagtinge om sy wins te realiseer. Marksentiment kan direk verander met die publikasie van 'n kritieke ekonomiese vrylating. Maar dikwels is dit neem 'n lang tyd vir verskanste konvensionele wysheid te verander van rigting. So teenstrydighede tussen die werklike wêreld en die mark kan langdurige wees. Trading sonder verwysing na sentiment is waarde vir 'handel oor die heuwel & rsquo ;: vooruit op die beer skuif terwyl die mark is nog steeds gaan op. Die ware vaardigheid van die Makro handelaar is vooruit op die verandering in marksentiment bring dat wanaanpassing in lyn. As hy dink 'n bulmark is voor die ekonomiese tendens, die handelaar streef daarna om net voor 'n algemene persepsie dat dit so deur die mark as 'n geheel te verkoop. Maynard Keynes het dit selfs verder met betrekking tot sommige markte waar waarde vir 'ons wy ons intelligensie te antisipeer wat gemiddelde mening verwag dat die gemiddelde mening te wees & rsquo; . Wat hy bedoel was dat vir die grootste deel van die mark jaag van die een konvensionele wysheid oor die toekoms na 'n ander en slegs selde doen ekonomiese waarde vir 'n werklikheid & rsquo; inbreuk maak. Dit kan wees omdat die onderliggende meganismes mark Don & rsquo; t werk of is onmoontlik om te weet. So markverwagtinge regeer. Die waarheid verskil van land tot land. In sommige, soos die kort end van die rentekoers markte, daar is duidelik voorspelbare verhoudings met fundamentele ekonomiese faktore wat aanleiding gee tot handelsgeleenthede. Maar die algemene punt bly staan ​​dat in 'n vrye mark die suksesvolle makro handelaar moet verwag dat die volgende kommer van die massa van ander handelaars. In onmededingende markte, verwag hy die volgende kommer van die dominante speler & ndash; of dit nou 'n regering of OPEC of die WHO. Hoe word 'n verandering in sentiment word verwag? Uitkyk te wees vir nuwe temas opkomende binne die waarde vir 'geraas & rsquo; van die daaglikse ekonomiese diskoers Studie prys aksie as ekonomiese data vrygestel. Die gemiddelde mening van die mark & ​​rsquo; vooruitsigte s is nooit meer duidelik aan die lig gebring is as wanneer 'n waarde vir 'n slegte & rsquo; statistiek treffers die mark en dit bly steeds of styg. Of wanneer 'n waarde vir 'n goeie & rsquo; statistiek vrygestel en die mark bly onveranderd of daal. Dit skenk aan die sielkunde van die mark met verloop van tyd is baie belangrik om te verstaan ​​hoe sentiment verander. So Makro handel is 'n studie van die ekonomie en 'n studie van die mark & ​​rsquo; s sielkunde. Dit is geskik vir die medium en lang termyn sedert keer ekonomieë begin tendens hulle tipies maande en jare neem om te voltooi. Nou dat ons vasgestel sy posisie, kan die Makro Trader moet baie min te doen. Soos Jesse Livermore gesê: Waarde vir ' Dit was nooit my denke dat die groot geld gemaak vir my. Dit was nog altyd my sit. Het jy dit? My sit styf & rsquo!; Maar Livermore kon die handel aandele, waar bul sentiment, eers gevestig is, kan vir baie jare sonder om te verander. En jy kan seker wees dat hy voortdurend gemonitor word. In baie ander markte, sentiment is baie meer wisselvallig, selfs al is die onderliggende ekonomie bly dieselfde. Dan moet die Makro Trader wins te neem en aan te pas sy standpunt tot sentiment terug beweeg in lyn met die onderliggende tendens. Die Makro Trader moet altyd noukeurig in voeling met die mark sentiment. Gemagtigde en gereguleer deur die Britse Financial Services Authority FRN 232104 / BTW geregistreer No. 929409203. © 2010 Sewe dae wat voorlê. Makro Beleggers VIX Trading Strategie Deur leser versoek, dit is 'n toets van 'n strategie van Makro belegger vir handel VIX ETPs soos XIV en VXX. Hierdie strategie, soos baie wat jy op hierdie blog sal vind en elders, maak gebruik van die vorm van die VIX termynmark termyn-struktuur, gaan kort die VIX wanneer termynmark is meer contangoed en lang wanneer meer backwardated. Strategie resultate van 07/2004 handel XIV (omgekeerde VIX) en VXX (lang VIX) volg. Lees meer oor toets aannames. of hulp na aanleiding van hierdie strategie te kry. Die strategie reëls Ek het getoets is 'n bietjie anders as die wat deur Makro Beleggers aangebied ten einde meer in lyn te bly met die manier waarop ons oor die algemeen te toets dinge hier op VMS. Strategie reëls: Aan die einde, te bereken R, waar R = [gemiddeld van (VX1 / VIX, VX2 / VX1) - 1]. VX1 en VX 2 verteenwoordig eerste en tweede maand VIX futures, en VIX die VIX kol. Aan die einde, bereken die gemiddelde waarde vir R vanaf aanvang tot op daardie oomblik in tyd. Gaan lank XIV aan die einde as R & gt; (Gemiddelde historiese R * -1), anders gaan 'n lang VXX. Hou tot 'n verandering in posisie. Verskille tussen my toets en Makro Belegger se: toets MI se verhandel UVXY (2x aged VIX) in die plek van VXX. Hierdie strategie het net spandeer ongeveer 6% van alle dae lank VIX. Dit verhoog aansienlik die risiko van overfitting die spesifieke dae. Ons wil hê dat die impak van overfitting vererger deur te aanvaar dat ons 'n aged produk verhandel. Hou in gedagte dat VIX ETPs reeds intens vlugtige. Dit sou sleg rentmeesterskap van my kant om ook so 'n backtest deel wees. Na die toepassing van die strategie om VIX ETPs, MI het om dan die strategie van toepassing op ETP opsies. Ek het so hier as opsies is buite die bestek van wat ons gewoonlik bespreek by VMS nie gedoen nie, maar wel dat my kommentaar hieronder sal van toepassing wees op handel opsies sowel. Ek dink die basiese konsep agter die strategie, gaan kort die VIX wanneer termynmark is nader aan contangoed en lang toe nader aan backwardation, is 'n goeie een en ons het 'n aantal soortgelyke strategieë voorheen getoets, soos die VIX vs Front Maand en eerste vs tweede maand strategieë. Op papier het strategie Makro Belegger se presteer beter as die meeste, met 'n buitengewoon gladde aandele kurwe na die 2007/08 ongeluk, maar ek dink daar is 'n ekstra porsie van overfitting met hierdie strategie as gevolg van die bekendstelling van die "gemiddelde historiese R" . Die gemiddelde R waarde is gebaseer op al die data vanaf aanvang tot op datum. Let daarop dat die strategie nie 8220; peek8221; in die toekoms as die gemiddelde R waarde is elke dag herbereken in ons toets met behulp van slegs die data tot ons beskikking op daardie oomblik in tyd. Maar laat ons voorgee dat ons gehad het perfekte visie en kan die mees up-to-date gemiddelde R waarde (4,8%) vir ons hele toets gebruik. Met ander woorde, van dag 1 tot en met die mees onlangse dag handel, gemiddelde R gelyk altyd Met hierdie volmaakte insig, moet hierdie strategie tot 'n mate verbeter as die gemiddelde R eintlik slyp in op 'n paar optimale waarde, maar in werklikheid is dit nie net die teenoorgestelde. Dit gaan van 'n sexy Sharpe / UPI van 1.3 / 2.7 na 'n minder indrukwekkende 1.0 / 1.9. Dit sê vir my dat die wyse waarop die "gemiddelde R" het verander met verloop van tyd (wat is 'n heeltemal arbitrêre gevolg van die datum waarop die toets begin, en moet nie op sigself wees voorspellende), is overfit om hierdie spesifieke oomblik in die geskiedenis en dit onwaarskynlik dat waarde out-of-monster te voorsien. Weereens egter buite my kritiek Re: die gemiddelde R en gebruik van 'n aged lang VIX ETP, ek dink die basiese konsep agter die strategie wel waarde. Baie dankie aan Makro belegger vir die opstel van hierdie strategie. Wanneer die strategieë wat ons dek op ons blog (insluitend hierdie een) dui nuwe bedrywe, ons sluit 'n waarskuwing op die daaglikse verslag gestuur aan intekenare. Dit is heeltemal onverwant aan sein ons eie strategie se; dit dien net om 'n bietjie kleur aan die daaglikse verslag en laat intekenaars om te sien wat ander kwantitatiewe sê oor die mark. Klik om eie elegante oplossing Volatiliteit Made Simple om die VIX ETP legkaart sien. Goeie Trading, Wisselvalligheid Made Simple Makro Hedge Fund Strategie Hedge fund strategieë is die dryfkrag agter vermoë 'n heining fondsbestuurder se opbrengste vir sy beleggers te genereer. Een van die mees produktiewe strategieë is die wêreldwye makro strategie wat fokus op 'n belegging in instrumente waarvan die pryse gefluktueer gebaseer op die veranderinge in die ekonomiese beleid, saam met die vloei van kapitaal om die wêreld. Global makro strategieë oor die algemeen fokus op finansiële instrumente wat wyd in omvang en skuif op grond van sistemiese risiko is. Sistemiese risiko of gevaar mark is nie sekuriteit spesifieke. In die algemeen, portefeuljebestuurders wat handel binne die konteks van die globale makro strategieë fokus op valuta strategieë, rentekoerse strategieë, en voorraad indeks strategieë. valuta strategieë Geldeenheid portefeulje bestuurstrategieë algemeen fokus op die relatiewe sterkte van een geldeenheid teenoor ander. A geldeenheid paar is aangehaal as een geldeenheid se relatiewe waarde na 'n ander geldeenheid en die paar schommelt gebaseer op 'n aantal verskillende faktore. Valuta handelaars volg wêreldwye ekonomiese en monetêre beleid saam met die verskil tussen 'n land se korttermyn rentekoerse relatief tot sy toonbank geldeenheid. Groot munt pare, wat geldeenhede nasies 'ontwikkel teenoor die Amerikaanse dollar, is uiters vloeibare en handel 24 uur per dag, 6 dae per week. Die meerderheid van die valuta handel vind plaas in die interbankmark. Nedersetting kom gewoonlik binne 2 handelsdae en daarom is dit ook verwys word as die lokomark. Een groot voordeel van geldeenhede is die hefboom wat in die mark kan so hoog as 100-1 wissel. Dit beteken vir elke dollar tot 'n geldeenheid transaksie toegeken is, kan $ 99 dollars geleen. Hierdie tipe hefboom kan valuta handelaars om hul winste te verhoog, maar dit skep aansienlike risiko's van verlies aan 'n belegger. Valuta-instrumente sluit in termynkontrakte, oor die toonbank spot transaksies, opsie instrumente en vorentoe koers instrumente. Rentekoers Trading portefeuljebestuurders rentekoers, wat fokus op globale makro strategieë, oor die algemeen te belê in instrumente wat die pryse van soewereine globale skuld te volg. Dit sluit in die Amerikaanse Tesourie instrumente, Europese skuldinstrumente, sowel as ander ontwikkelde en opkomende nasie staatskuld. Die meerderheid van hierdie tipe instrumente verhandel in óf die kontant of afgeleide markte wat oorheers word deur institusionele fondse saam met banke en beleggingsbanke. Hefboom binne die skuld markte is nie so hoog as hefboom in die valuta-markte, maar is nog steeds relatief groot. Die meeste van die afgeleide transaksies verhandel op staatskuld vind plaas op gereguleer termynmark ruil. Strategieë sluit blatante directional bewegings op staatskuld saam met relatiewe waarde beurs in wat 'n portefeuljebestuurder ambagte een skuldinstrument relatief tot 'n ander. Skuldinstrumente is beskikbaar op termynmark ruil, oor die markte toonbank en opsiekontrakte. Voorraad indeks Trading Equity Index portefeuljebestuurders gebruik aandele indekse om beleggingsportefeuljes wat sal oortref wanneer rentekoerse laer (of neutrale) beweeg, en groei in die land van herkoms van die aandele-indeks te skep is aan die toeneem. In die algemeen, indeks strategieë is directional, maar baie portefeuljebestuurders handel indekse in 'n verspreiding formaat en gebruik hierdie instrumente om relatiewe waarde strategieë te skep. Equity indekse is beskikbaar op termynkontrakte handel, opsies ruil, en ook as beursverhandelde fondse. Global makro strategieë fokus op likiede bates wat gewoonlik sluit nie anders as die mark risiko's risiko's soos kredietrisiko of likiditeitsrisiko's. Baie bestuurders gebruik tegniese ontleding saam met fundamentele faktore om hul handel besluite te ry. Sommige bestuurders sal kommoditeit strategieë in diens en gebruik die algemeen gevolg markte soos olie, goud en silwer. Hierdie tipe van instrumente gewoonlik genereer potensiaal winsgewende prystendense in inflasionêre en deflasionêre omgewing. Die sleutel tot sukses is om 'n sterk risiko beloning kontroles in diens op 'n portefeulje en volg die ekonomiese en monetêre invloede wat die omvang van die wêreldwye kapitaalvloei kan verander. Kry omvattende en up-to-date inligting oor 6100 + Hedge, Fondse van Fondse, en GTA's in die Barclay Globale Hedge Fund databasis. Global Makro Trading Global Makro Trading en hoekom ek so lief Makro Toe ek begin dag handel aandele aktief op die ouderdom van 11, ek het geen idee gehad (of het ek omgee) oor die maatskappy wat ek kon die handel, die huidige ekonomiese omgewing, of wat die heck aan die gang is oor die hele wêreld. Dit was alles so verwarrend en terug ingewikkeld dan, maar nou 6 jaar later, vind ek myself 'n baie van my huidige besluite geldbestuur baseer op daardie aspekte wat vroeër verwarrend vir my. Hoekom? Wel om mee te begin, het ek my handel loopbaan in die wêreld van tegniese ontleding. Ek het geleer elke grafiek patroon aan die mens bekend, bevraagteken ander suksesvolle tegniese handelaars, geleer soveel tegniese handel strategieë as wat ek kon ... maar niks was om te werk vir my. Ek kon net nie die konsekwentheid en vertroue in my strategie wat ek nodig het om rykdom suksesvol uittreksel uit die finansiële markte te vind. Dit aangebreek op my vertel dat die rede vir my 'n gebrek aan selfvertroue en dus sukses, was as gevolg van my gebrek aan begrip. Natuurlik 'n skeptikus, ek het nog altyd 'n individu wat 'n billike bedrag van bewyse en gesonde rede nodig het om vir my om met selfvertroue sit 'n mening uit nie. Met ander woorde, as ek gaan my geld waar my mond is, ek gaan om seker te maak ek het die bewyse 038 het; inligting om dit te staaf. My ouers het my geleer van kleins af dat as ek wou die beste in iets, jy het om te leer van die beste. So na my begin in die handel en die daaropvolgende ervaring van baie min sukses, het ek besluit om te gaan en te doen net dat. Ek elke boek wat jy kan vind op groot handelaars, spesifiek Market Wizards 038 lees; Herinneringe van 'n voorraad Operateur. Vinnig het ek besef dat die meeste van hierdie groot, uiters suksesvolle handelaars ... Paul Tudor Jones, Bruce Kovner, Michael Steinhardt ... dit was nie die manier wat ek kon die handel. Hulle verhandel gebruik wat vandag bekend staan ​​as 'n Global Makro benadering. Per Investopedia, die definisie van 'n Globale Makro Strategie is: 'N heining fonds strategie wat sy besit baseer soos lang en kort posisies in verskeie aandele, vaste inkomste, geldeenheid, en termynmarkte in die eerste plek op die algehele ekonomiese en politieke sienings van verskeie lande (makro-ekonomiese beginsels). Global Makro as 'n manier van die markte 'n beroep op my in verskeie maniere benader. Die wete dat die meeste van my handel helde aangepak die markte met behulp van hierdie algemene strategie is 'n groot pluspunt, maar wat regtig verkoop my was dat Globale Makro aangebied om 'n oplossing vir my vorige skepties probleem. GM is al oor die toets van hipoteses en teorieë oor hoe die mark sal reageer op beide fundamentele 038; historiese faktore ... dit is heeltemal bewysgebaseerde. Soos Paulus Tudor Jones dit stel: 8220: As handel is soos skaak, dan (globale) makro is soos driedimensionele chess.8221; As gevolg van die groot hoeveelheid inligting wat daar is in ons bereik, is dit baie belangrik om te fokus en detail vertoning om spesifieke belangrik metodes van navorsing wat goed met ons handel strategie maas. As 'n globale Makro handelaar, hier is die top 3 aanwysers / metodes ek gebruik om die mark geleentheid te meet. 1. Makro-ekonomiese Hipotese Dinkskrum (Ontwikkel waarskynlik ekonomiese scenario's 038; handel hulle) 2. Historiese / statistiek Markanalise (patroon toets) 3. Sentimental Ontleding (Vind uit hoe ander deelnemers aan die mark geposisioneer) Die kombinasie van al drie hierdie navorsingsmetodes saam gee my die helderheid 038; vertroue wat ek nodig het om my dollars op die spel vir wins mag gee! Gabriel Burstein (Ph. D. Appl. Wiskunde, M. Sc. Comp Sci.) (Global Hoof Tradisionele en Alternatiewe Fonds en Multi-Asset Portefeulje beleggingstrategie en Navorsing) Voormalige Global Hoof van Investment Research, Hoof van Mutual en Hedge Fund Research, Lipper en Wealth Management, Investment & Advisory Thomson Reuters (tot Mei 2011) 10+ jaar Global Hoof Fonds & Multi-Asset Portefeulje Beleggingstrategie Groepe gefokus op nuwe fonds produkte, batetoewysing strategiese / taktiese, portefeulje oplossings / modelportefeuljes, fonds van fondse, wedersydse en hedge fund / alternatiewe navorsing: Lipper, ex-HSBC en Daiwa Securities, Goldman Sachs en Merrill Lynch Boek skrywer, "Global makro beleggingstrategie", die VSA en Japan 2001 Alternatiewe beleggingstrategieë Besoekende Professor, City Business School in Londen sel (646) 637 6478, gabrielbursteinyahoo • 2006 tot Mei 2011: Lipper en Wealth Management, Investment & Advisory, Thomson Reuters, New York, New York. Global Hoof van Investment Research, Hoof van Mutual & Hedge Fund Research en globale fonds en multi-bateportefeulje beleggingstrateeg • 2004-2005: Burstein Macroarb Capital, Greenwich, CT. President en Global Makro Multi-Asset beleggingstrateeg • 2000-2003: HSBC Securities and Bank, die VSA, New York, New York. Global Multi-Asset Makro beleggingstrateeg en Alternatiewe beleggingstrateeg, Hoof van relatiewe waarde Navorsing • 1996-1999: Daiwa Securities Europa, Londen, Verenigde Koninkryk. Global Multi-Asset Hedge Fund beleggingstrateeg, hoof van gespesialiseerde Beleggingstrategie Research Group • 1995-1996: Merrill Lynch, Londen, Verenigde Koninkryk. Lank / kort en relatiewe waarde Equity Eiendoms Trader en strateeg vir verskansingsfondse • 1992-1995: Goldman Sachs, Londen, Verenigde Koninkryk. Global Makro Multi-Asset Eiendoms Trader en strateeg Eiendoms Trading • 1988-1992: Imperial College of London University, Londen, Verenigde Koninkryk. US Army Navorsingsgenoot in Stogastiese Calculus en Stogastiese Optimization. • PhD Wiskunde, Imperial College in Londen Universiteit. 1992, PhD tesis oor nuwe stogastiese PDV (SPDV) vir stogastiese optimalisering probleme, benaderings van stogastiese calculus deur pathwise klassieke analise BOEKE, praat, onderhoude • Boek: "Makro Trading en Investment Strategies: Makro-ekonomiese Arbitrage in die finansiële markte", J. Wiley, 1999 • Boek: " 'n Nuwe Hedge Fund Strategie: Global Makro Arbitrage", Sigma Base, Tokio, 2001, in Japanese • Speaker van meer as 90 belegging konferensies in Engels, Frans, Spaans, Italiaans en Duits • 'n onderhoud op CNN, CNBC, Fox, Bloomberg TV, Reuters TV • Voorgestelde in Financial Times, Financial News, en Die Bankier BELEGGINGSTRATEGIE GEPUBLISEER PERS ARTIKELS • Strategieë en nie net bates sleutel tot alternatiewe beleggings - InvestmentNews, 30 Mei 2011 • Die ware Strategie Diversifikasie - Luxemburger Wort, 13 Maart 2009 • Die lang en kort van dit (op 130/30 strategieë) - Financial Times, 10 November 2008 • 'n ander era vir Hedge Fund Returns - Die Bankier / Financial Times, 1 Junie 2006. Hoe om makro-ekonomiese aanwysers te gebruik vir 'n lang / kort handel strategieë? Ek probeer om te verstaan ​​hoe om makro-ekonomiese data te gebruik in my handel. Ek verstaan ​​dat die gebruik van sulke data gebruik kan word om 'n geheelbeeld van die mark en hoe dit te doen as 'n geheel te meet. Ek het probeer om sin te maak van die inligting vervat gewigte aflei vir verskillende aandele / sektore, maar vind myself vas inligting te maak. My einddoel is om in staat wees om die inligting in makro-ekonomiese en ander mark aanwysers inkorporeer in my handel strategieë (lank / kort Aandele) - moontlik gewig aandele anders op grond van hierdie data of 'n soort van sektor rotasie strategie. Kan jy asseblief dui op 'n tipiese gebruik voorbeeld van makro data in die handel en / of beveel 'n paar goeie leesstof (boeke / referate / ens) sodat ek kan in staat wees om 'n goeie gebruik van makro data te maak in die handel?