Relatiewe Waarde Arbitrage

Relatiewe waarde Arbitrage Relatiewe waarde arbitrage is 'n tipe van statistiese arbitrage handel wat verbintenis op die prys sameloop van twee sekuriteite; 'n paar handel ( 'n self-befondsing verskansingstrategie met 'n kort en lang been). Wat is die gemiddelde Terugkeer verhouding? Die meeste beleggers glo dat die sukses van 'n paar handel is gebaseer op die historiese verband tussen die aandele, maar die waarheid is dat die belangrikste element van hierdie tipe van handel taktiek is die gemiddelde terugkeer verhouding; gegee deur die volgende vergelyking: Beteken Reversion verhouding Formule Y (t) = log A (t) - log B (t) aprox. 0 t = tyd van die reeks A = aandeelprys van voorraad A B = aandeelprys van voorraad B Sedert, ten einde die volle voordeel van al die wins geleenthede wat relatiewe waarde arbitrage te bied te neem; moet jy eers seker maak dat die keuse van jou handel paar verby die gemiddelde terugkeer verhoudingstoets. Maar 'n kritieke kenmerk van 'n mark neutrale handel is die co-integrasie tussen biding pryse van die ontleed belegging instrument; omdat die pryse saam en in dieselfde rigting met 'n stilstaande tendens en 'n konstante stryd moet beweeg en beteken. Hoe om arbitrage handel pare wat op 'n relatiewe waarde aan mekaar? Eerste stap . identifiseer wat jou handel paar lang / kort het die volgende eienskappe: Historiese hoë korrelasie. Beteken terugkeer verhouding naby aan sero. Lae wisselvalligheid. Historiese terugzet tendense gebaseer op mark veranderende gebeure soos verdienste verslag. Soortgelyke waardasie statistieke soos (PE opbrengs). Dieselfde marksektor. Tweede stap. Volg hierdie reeks van self-afhangende handel reëls: Begin om die posisie te bou wanneer die paar begin weer konvergerende ná sy treffers die divergensie waarde van twee standaardafwykings. (Beta verspreiding 0.2) Maak die posisie wanneer die verspreiding treffers die gemiddelde of 8230; 'N stop verlies van 20%. As die posisie is ouer as 50 handelsdae en nog oop. As die posisie word meer as 10% van jou hele portefeulje. Gevallestudie Tyd Die beste manier om verteenwoordig hoe om te bestuur 'n relatiewe waarde arbitrage handel is met 'n grafiese voorstelling: